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Les forces russes ont envahi l’Ukraine mercredi matin, 24 février. En réponse, les États-Unis, l’Union occidentale, ainsi que d’autres nations ont déclaré une série de sanctions sans précédent à l’encontre de la fédération russe. Les services militaires russes semblent avoir rencontré une résistance plus puissante que prévu, ce qui a réduit à néant l’espoir de Poutine d’un triomphe rapide et définitif sur l’Ukraine. Une escalade militaire et économique est envisageable. Vous trouverez ci-dessous une analyse des sanctions actuelles, de leurs effets économiques pour la Russie et le reste du monde, ainsi que des opportunités et des préoccupations pour les États-Unis. Q1 : Comment les nations ont-elles réagi financièrement à l’intrusion de la Russie ? R1 : Le 21 février, Poutine a déplacé des troupes de « maintien de la paix » dans la région de Donbas en Ukraine et a reconnu la liberté de deux républiques dans la région. La direction de Biden a rapidement annoncé une première tranche de sanctions, sur le modèle de celles mises en œuvre après l’annexion de la Crimée par la Russie en 2014. Celles-ci prévoyaient l’interdiction des investissements, des exportations et des importations en provenance des régions séparatistes, ainsi que le blocage des sanctions imposées à certaines personnes au sein de la République populaire de Donetsk et de la République populaire de Louhansk. Le 24 février, les États-Unis ont annoncé un deuxième train de sanctions, plus puissant, en réaction à l’intrusion totale de la Russie en Ukraine. Mises en œuvre « en tandem avec leurs compagnons et alliés », ces sanctions visaient les hauts responsables européens ainsi que leurs ménages, les entreprises possédant des conditions, et le secteur monétaire de la Russie – y compris ses deux plus grandes institutions bancaires industrielles. Le paquet prévoyait un renforcement du principe de l’article direct international (règle FDP), autrefois utilisé pour mettre en faillite l’entreprise de télécommunications chinoise Huawei. La règle FDP bloque l’exportation d’un article dérivé de technologies ou de logiciels américains, quel que soit son pays de production. Elle a le potentiel de rejeter le climat économique russe et les utilisateurs finaux des services militaires des technologies essentielles, comme les semi-conducteurs. Les actions flagrantes de la Russie ont suscité une réaction unie des partenaires des États-Unis dans le monde entier. L’Union occidentale, le Royaume-Uni, le Canada, l’Australie, la Chine, la Corée du Sud et Taïwan ont tous déclaré leurs propres sanctions et réglementations des exportations. Une exception notable à cette liste de contrôle est Israël. En dépit de son alliance étroite avec l’Amérique et de ses bonnes relations avec l’Ukraine, le gouvernement fédéral de Bennett s’est montré circonspect dans ses critiques à l’égard de Moscou, craignant de compromettre la coordination de la protection entre la Russie et Israël en Syrie. La réaction financière la plus sérieuse et la plus synchronisée a eu lieu pendant le week-end des 26 et 27 février. Cette troisième tranche de sanctions a interdit à certaines banques européennes d’accéder au Fast (le programme de messagerie monétaire), a sanctionné la principale banque russe et a déclaré l’activité d’une pression professionnelle multilatérale visant à identifier et à verrouiller les avoirs des autorités du Kremlin en position élevée, y compris Poutine. Les mesures relatives à SWIFT et aux institutions financières centrales étaient auparavant considérées comme exclues en raison des difficultés économiques qu’elles entraîneraient pour les pays européens. La Commission occidentale semble avoir pris la tête du mouvement en faveur de sanctions plus sévères, l’Allemagne et la France ayant réduit leur opposition le week-end du 26 février. Alors que les économies avancées ont déjà été de plus en plus alignées dans leur réponse, certains systèmes financiers de marchés en croissance ont déjà été plus hésitants à condamner la fédération russe. La volaille, qui importe une autre partie de son gaz naturel de Russie, continue de ne pas vouloir mettre en œuvre des sanctions mais pourrait commencer à empêcher certains navires de la marine européenne d’entrer dans l’océan Noir. Bien que le Brésil ait voté le 25 février en faveur de la qualité de l’ONU « déplorant » l’invasion russe, le président Bolsanaro a déclaré que le Brésil resterait neutre dans cet affrontement. L’Inde, utilisant ses liens de longue date avec la Russie, a cherché à se tailler une place naturelle. Plus important encore, Pékin a souligné l’importance de « respecter… l’intégrité territoriale » mais aussi de prendre en compte « les préoccupations légitimes de la Russie en matière de sécurité ». Q2 : Comment ces sanctions se comparent-elles aux tentatives précédentes ? A2 : Les sanctions à l’encontre de la Russie ont quelques précédents récents, mais aucune ne vise une économie aussi grande ou aussi importante pour les marchés énergétiques mondiaux. L’Iran a été exclu du programme Fast à deux reprises, d’abord en 2012, puis en 2018, après le retrait de la direction de Trump de l’accord sur le nucléaire iranien. Les institutions bancaires nord-coréennes ont été éjectées en 2017 après qu’il a été découvert qu’elles utilisaient le système de messagerie en ligne pour contourner les sanctions. De même, les États-Unis ont précédemment sanctionné les institutions bancaires centrales d’Iran, de Corée du Nord, de Syrie et du Venezuela. L’Amérique n’a pas encore précédemment mis en œuvre le principe du PRD de manière aussi large, en se concentrant sur les utilisateurs militaires et le climat économique d’une nation entière plutôt que de choisir des entreprises. Q3 : Quelles sont les implications économiques pour la fédération russe ? A3 : Les sanctions imposeront d’énormes dépenses au climat économique de la Russie, les réduisant avec succès des fonds mondiaux, activant une crise monétaire, une possible crise financière, avec sa pire surprise monétaire parce que la situation de la dette financière de 1998. La Banque centrale de la Fédération de Russie (CBR) a développé ses réserves établies à 630 milliards de dollars au moment du mois dernier, ce qui représente le double des importations de produits de la Russie et plus d’un tiers du PIB de la Russie l’année dernière. Nombreux sont ceux qui ont décrit ces réserves adéquates comme la « forteresse de la Fédération de Russie ». Les sanctions ont démoli les murs du château en limitant sérieusement la capacité de la CBR à traiter les principales devises étrangères et en écartant les institutions bancaires européennes de Fast et de certaines transactions. Les sanctions ont effectivement rendu inutilisables la plupart des réserves de la CBR en interdisant les transactions dans ces devises étrangères. Le 2 mars, le rouble russe avait chuté de plus de 30 % par rapport à l’argent avant les sanctions. Le 28 février, la CBR a doublé son taux d’intérêt directeur pour le porter à 20 % afin d’équilibrer le prix du commerce et a imposé une réglementation des capitaux. Les banques russes, privées de profils de correspondants internationaux ou confrontées à des statuts de blocage, pourraient faire faillite, faute de soutien de l’État. Les Russes feraient la queue pour retirer leurs dépôts bancaires. Au moment de la rédaction du présent rapport, le marché boursier européen était fermé depuis vendredi, mais des intermédiaires étrangers ont indiqué que les titres européens avaient perdu plus de la moitié de leur valeur depuis l’invasion. Moody’s estime que le PIB de la Russie pourrait s’accorder 8 % cette année, bien que ces estimations soient particulièrement incertaines maintenant. En soi, cela ne peut avoir un effet significatif sur le climat économique mondial, car l’économie russe représente moins de 2 % du PIB mondial.

J’ai visité Kampala pour la convention internationale engagée à modifier. Les limitations coloniales créées par la Grande-Bretagne pour délimiter l’Ouganda ont rassemblé un ensemble d’organisations ethniques avec divers systèmes gouvernementaux et civilisations. Ces distinctions ont compliqué la création de toute communauté politique en activité après la libération de la liberté en 1962. La routine dictatoriale d’Idi AMIN (1971-1979) était responsable de la mort de quelque 300 000 concurrents; la guérilla et les violations individuelles des droits légaux sous Milton OBOTE (1980-1985) professaient au moins 100 000 modes de vie supplémentaires. La règle de Yoweri MUSEVENI parce que 1986 a apporté l’équilibre des membres de la famille et le progrès monétaire en Ouganda. En décembre 2017, le Parlement a accepté de supprimer les limites des groupes d’âge présidentiels, ce qui a permis à MUSEVENI de continuer à défendre le lieu de travail. L’Ouganda rencontre cependant de nombreuses difficultés qui pourraient avoir un effet sur la stabilité future, telles que la croissance explosive des habitants, les limitations énergétiques et d’installations, la corruption, les établissements démocratiques sous-développés et les déficits de privilèges humains. Le développement financier de l’Ouganda a ralenti depuis 2016, les dépenses publiques et l’endettement public ouvert aux particuliers continuant de croître. Les finances de l’Ouganda sont couvertes par l’énergie et les infrastructures routières, tandis que l’Ouganda dépend de l’aide des donateurs pour des moteurs de progrès trop longs, tels que l’agriculture, la santé en général et la scolarisation. Les emplois les plus importants dans les infrastructures sont financés de l’extérieur par des prêts financiers concessionnels, mais à des coûts plus élevés. Pour cette raison, le remboursement de la dette de ces prêts financiers devrait augmenter. L’Ouganda possède d’importantes ressources entièrement naturelles, telles que des sols riches, des pluies normales, d’importantes réserves d’huile essentielle récupérable et peu d’accumulation de cuivre, d’or et d’autres vitamines et minéraux. L’agriculture est l’une des industries les plus importantes de l’économie, utilisant 72% de la pression sur l’emploi. Le marché d’exportation du pays a subi une baisse importante après le déclenchement de l’affrontement au Sud-Soudan, mais a récupéré ces jours-ci, en grande partie en raison de récoltes record de café gastronomique, qui prennent en compte 16% des exportations, et des exportations croissantes d’or, qui représentent 10%. des exportations. L’Ouganda comprend un petit secteur commercial qui est influencé par les intrants importés tels que les huiles transformées et les engins lourds. Dans l’ensemble, la productivité est entravée par un certain nombre de contraintes liées à l’offre, notamment une structure inadéquate, le manque de technologie moderne et moderne dans l’agriculture et la corruption. Les bénéfices pétroliers et la fiscalité devraient devenir une source de soutien de plus grande taille à mesure que la fabrication de pétrole commencera dans les quelques à dix prochaines années. Au cours des 3 à 5 prochaines années, les acheteurs internationaux ont l’intention d’engager 9 milliards de dollars dans des tâches de services de production, 4 milliards de dollars dans un pipeline d’exportation, ainsi que dans une raffinerie de 2 à 3 milliards de dollars pour produire des produits pétroliers pour les ménages et l’Est. Marchés africains de voisinage. De plus, le gouvernement américain cherche à construire des projets d’autoroutes de plusieurs centaines de millions de dollars dans le secteur pétrolier. Le visage de l’Ouganda ressemble à de nombreux problèmes monétaires. L’instabilité au Soudan du Sud a entraîné une forte augmentation des réfugiés soudanais et interfère également avec le principal marché d’exportation de l’Ouganda. Les dangers économiques supplémentaires comprennent: une mauvaise administration monétaire, une corruption endémique, ainsi que le fait que le gouvernement ne consacre pas suffisamment de ressources à la santé, à la scolarité et aux moyens financiers pour obtenir des habitants plus jeunes en plein essor. L’Ouganda a l’un des prix d’électrification les plus abordables d’Afrique – seulement 22% des Ougandais ont accès à l’énergie électrique, tombant à 10% dans les zones rurales.